Jei norite investuoti į įmonę arba parduoti įmonę, turėsite apskaičiuoti įmonės vertę, kad sužinotumėte nominalią sumą. Įmonės rinkos vertė atspindi investuotojų lūkesčius dėl įmonės pelno ateityje. Deja, viso verslo padalinio negalima lengvai įvertinti, priešingai nei trumpalaikis turtas, pavyzdžiui, įmonės akcijų vertė. Tačiau yra keletas būdų, kaip įvertinti įmonės rinkos vertę, kuri gana tiksliai gali atspindėti tikrąją įmonės vertę. Kai kurie šiame straipsnyje aptarti metodai apima įmonės rinkos kapitalizaciją (rinkoje esančių akcijų ir akcijų vertę), panašių bendrovių analizę arba visos pramonės koeficiento naudojimą rinkos vertei nustatyti.
Žingsnis
1 metodas iš 3: vertės apskaičiavimas naudojant rinkos kapitalizaciją
1 žingsnis. Nustatykite, ar rinkos kapitalizacija yra geriausias vertinimo variantas
Rinkos kapitalizacija yra lengviausias ir patikimiausias būdas nustatyti įmonės rinkos vertę. Rinkos kapitalizacija atspindi visų rinkoje esančių akcijų bendrą vertę. Rinkos kapitalizacija apibrėžiama kaip įmonės akcijų vertė, padauginta iš viso neapmokėtų akcijų skaičiaus. Ši vertė naudojama norint įvertinti visos įmonės dydį.
- Atminkite, kad šį metodą galima naudoti tik viešosioms bendrovėms, dar žinomoms kaip Indonezijos vertybinių popierių biržoje (IDX), nes jų akcijų vertę galima lengvai nustatyti.
- Šio metodo trūkumas yra tas, kad įmonės vertei įtakos turi rinkos pokyčiai. Jei bendrovės akcijos sumažės dėl išorinių veiksnių, įmonės rinkos kapitalizacija taip pat sumažės, nors finansinės būklės lygis nesikeis.
- Rinkos kapitalizacija taip pat priklauso nuo investuotojų pasitikėjimo, todėl jos vertė yra nepastovi ir ne tokia tiksli, kad būtų galima įvertinti tikrąją įmonės vertę. Daugelis veiksnių įtakoja įmonės akcijų vertę, todėl turi įtakos ir jos rinkos kapitalizacija. Todėl turėtumėte likti atsargūs. Tačiau potencialūs įmonės pirkėjai tikėsis panašiai į rinką ir tą pačią vertę įvertins pagal galimą įmonės pelną.
Žingsnis 2. Nustatykite dabartinę bendrovės akcijų kainą
Bendrovės akcijų kaina skelbiama daugelyje svetainių, tokių kaip „Bloomberg“, „Yahoo! Finansai ir „Google“finansai. Pabandykite „Google“paieškos sistemoje surasti įmonės pavadinimą ir žodį „akcijos“arba jos akcijos simbolį (jei tokį žinote). Akcijų vertė, kuri bus naudojama šiam skaičiavimui, yra dabartinė akcijų rinkos vertė, kuri paprastai aiškiai rodoma akcijų ataskaitos puslapyje.
3 žingsnis. Raskite neapmokėtų akcijų skaičių
Toliau turite sužinoti, kiek bendrovės akcijų yra neapmokėtų rinkoje. Ši vertė atspindi akcijų, priklausančių akcininkams tiek įmonėje (pvz., Darbuotojai ar direktorių valdybos nariai), tiek už įmonės ribų (pvz., Išorės investuotojai, tokie kaip bankai ir asmenys), skaičių. Šią informaciją galima rasti finansinėse svetainėse arba įmonių balansuose, sąskaitos pavadinimu „Kapitalo atsargos“.
Pagal įstatymą visos IDX įtrauktos bendrovės nemokamai teikia finansines ataskaitas (įskaitant balansus) internete. Galite tiesiog ieškoti tokiose paieškos sistemose kaip „Google“
Žingsnis 4. Padauginkite turimų akcijų skaičių iš dabartinės akcijų kainos, kad nustatytumėte rinkos kapitalizaciją
Padauginimo rezultatas atspindi bendrą visų investuotojų nuosavybės vertę į bendrovę, o tai leidžia apžvelgti bendrą įmonės vertę.
Pavyzdžiui, bendrovė Andre Tbk. kuri užsiima telekomunikacijomis ir yra įtraukta į IDX, turi 100 000 neapmokėtų akcijų. Jei kiekvienos akcijos kaina yra 13 000 IDR, rinkos kapitalizacija yra 100 000 * 13 000 IDR, tai yra 1 300 000 000 IDR
2 metodas iš 3: Įmonės rinkos vertės nustatymas naudojant panašias įmones
1 žingsnis. Nustatykite, ar šis vertinimo metodas yra tinkamiausias
Šį metodą tinkamiausia naudoti privačioms įmonėms įvertinti, arba įmonių rinkos kapitalizacijos vertė dėl tam tikrų priežasčių yra nereali. Norėdami įvertinti įmonės vertę, pažiūrėkite į kitų panašių bendrovių pardavimo kainas.
- Įmonės rinkos kapitalizacijos vertė yra nereali, jei įmonės vertę daugiausia sudaro nematerialusis turtas ir investuotojų elgesys, kurie yra pernelyg pasitikintys savimi arba spėlioja, kad kaina yra gerokai didesnė už racionalią ribą.
- Šis metodas turi keletą trūkumų. Visų pirma, reikiamus duomenis rasti gana sunku, nes panašių įmonių pardavimo kaina yra gana reta. Be to, taikant šį vertinimo metodą neatsižvelgiama į didelius verslo pardavimo skirtumus, pavyzdžiui, ar bendrovė buvo parduota priverstinai.
Žingsnis 2. Raskite panašias įmones
Yra daug nuostatų, nustatančių, kurios įmonės yra panašios į tas įmones, kurios nori būti įvertintos. Idealiu atveju įmonės turėtų veikti toje pačioje srityje, būti panašaus dydžio ir turėti panašius pardavimo ir pelno rodiklius. Be to, įvykę pardavimo sandoriai dar buvo palyginti nauji, todėl atspindėjo esamas rinkos sąlygas.
Taip pat galite naudoti panašią viešąją įmonę. Tai padaryti lengviau, nes rinkos vertę galite rasti naudodamiesi rinkos kapitalizacijos metodu internete
Žingsnis 3. Sukurkite vidutinę pardavimo kainą
Suradę naujausius panašių įmonių pardavimus, apskaičiuokite visas pardavimo kainas. Ši vidutinė vertė gali būti naudojama kaip pirminis vertinamos įmonės rinkos vertės įvertinimas.
- Pvz., Tarkime, kad neseniai buvo 3 vidutinio dydžio telekomunikacijų bendrovės, kurios buvo parduotos už 900 000 000, 1 100 000 000 ir 750 000 000 Rp. Vidutinės trys pardavimo kainos, kad gautumėte 916 000 000 IDR rezultatą. Taigi, Andre Tbk rinkos kapitalizacija. 1 300 000 000 rupijų yra pernelyg optimistiškas įvertinimas.
- Galbūt turėtumėte pasverti skirtingas vertes pagal jų artumą tikslinei įmonei. Pavyzdžiui, jei viena iš bendrovių pagal dydį ir struktūrą yra panaši į tikslinę įmonę, rekomenduojame apskaičiuoti vidutinę pardavimo kainą pridėti šios įmonės pardavimo vertės svorį. Norėdami gauti daugiau informacijos, žr. Kaip apskaičiuoti svertinį vidurkį.
3 iš 3 metodas: įmonės rinkos vertės nustatymas naudojant daugiklį
1 žingsnis. Nustatykite, ar šis vertinimo metodas yra tinkamiausias
Šis metodas yra tinkamiausias vertinant smulkaus verslo vienetus. šis metodas apskaičiuoja pajamų skaičių, pvz., bendrąjį pardavimą, bendrąsias atsargas ar grynąjį pelną, ir padaugina jį iš atitinkamo koeficiento, kad nustatytų verslo vieneto rinkos vertę. Šį metodą geriausia naudoti kaip apytikslį pirminį įmonės įvertinimą, nes jis ignoruoja daugelį svarbių faktorių, lemiančių tikrąją įmonės vertę.
2 žingsnis. Raskite reikiamus finansinius duomenis
Apskritai, norint įvertinti įmonę naudojant daugiklio metodą, reikia metinio pardavimo (arba pajamų) skaičiaus. Bendros turto vertės (įskaitant visų einamųjų atsargų ir kitų turimų akcijų vertę) ir pelno maržos taip pat padės įvertinti įmonės vertę. Šie skaičiai paprastai pateikiami viešųjų bendrovių finansinėse ataskaitose. Tačiau jums reikia leidimo pasiekti šią informaciją privačioje įmonėje.
Pardavimo ar pajamų duomenys, kartu su komisiniais ir atsargų išlaidomis, pateikiami bendrovės pelno (nuostolių) ataskaitoje
Žingsnis 3. Raskite tinkamą koeficientą
Naudojami koeficientai skiriasi priklausomai nuo pramonės, rinkos sąlygų ir su konkrečiu verslu susijusių pramonės šakų. Šiuos skaičius gamta sukuria atsitiktinai, tačiau tikslius skaičius galima gauti iš prekybos asociacijų ar verslo ekspertų. Geras pavyzdys yra „standartinės taisyklės“reitingas iš „BizStat“.
Koeficientų šaltinis taip pat nustatys atitinkamus finansinius skaičius, naudojamus atliekant skaičiavimus. Pavyzdžiui, bendras metinis pelnas (grynosios pajamos) yra dažniausiai naudojamas atskaitos taškas
4 žingsnis. Apskaičiuokite rinkos vertę naudodami koeficientus
Gavę reikiamus finansinius duomenis ir atitinkamus koeficientus, tiesiog padauginkite juos, kad gautumėte apytikslę įmonės vertę. Dar kartą atminkite, kad ši vertė yra apytikslis įmonės rinkos vertės įvertinimas.
Pvz., Tarkime, kad vidutinio dydžio kompanijai tinkamas daugiklis yra 1,5 x metinės pajamos. Jei bendros Andre pajamos šiais metais yra 1 400 000 000 IDR, tai daugiklio metodas yra (1, 5 x 1 400 000 000 IDR) yra 2 100 000 000 IDR
Patarimai
- Jūsų vertinimo priežastis turėtų turėti įtakos įmonės rinkos vertei. Jei norite investuoti į įmonę, jūsų pagrindinis rūpestis turėtų būti apskaičiuoti įmonės CAGR, o ne bendrą įmonės vertę ar dydį.
- Įmonės rinkos vertė gali labai skirtis nuo kitų įmonės vertės matų, tokių kaip buhalterinė vertė (grynojo materialiojo turto vertė, atėmus įsipareigojimus) ir įmonės vertė (kitas etalonas, pagal kurį atsižvelgiama į įmonės skolos vertę) dėl mokamų obligacijų skirtumų. ir kiti veiksniai.
