Įsigijimo kainos santykis (kainos ir pelno santykis arba P/E santykis) yra analitinė priemonė, naudojama investuotojams, norint nustatyti akcijų pirkimo galimybes. Iš esmės P/E santykis nurodo, kiek pinigų turite investuoti, kad gautumėte kiekvieną 1 USD pelno. Mažas P/E santykis laikomas geresniu, nes investicinės išlaidos vienam pelno Rp1 yra mažesnės. Tuo pačiu metu įmonės, turinčios aukštą P/E koeficientą, ateityje turi didesnį pajamų augimą nei įmonės, turinčios mažą P/E rodiklį. Šiame straipsnyje bus pateiktas P/E koeficiento apskaičiavimo vadovas ir jo naudojimas kaip atsargų analizės priemonė.
Žingsnis
1 dalis iš 2: santykio apskaičiavimas
Žingsnis 1. Išmokite formulę
P/E koeficiento apskaičiavimo formulė yra gana paprasta: akcijos rinkos vertė padalinta iš pelno už akciją (pelnas už akciją arba EPS). Formulės forma yra santykis P/E = (P/EPS), kur P yra rinkos kaina, o EPS - pelnas už akciją.
Žingsnis 2. Raskite informaciją apie rinkos vertę
Akcijų rinkos vertę labai lengva žinoti. Rinkos vertė yra tai, kiek kainuoja pirkti akcijas iš viešai parduodamos bendrovės vertybinių popierių biržoje. Pavyzdžiui, 2015 m. Lapkričio 4 d. „Facebook“akcijų rinkos kaina buvo 103 940 rupijų. Dabartinę akcijų rinkos kainą galima rasti ieškant akcijų simbolio (paprastai keturių ar mažiau raidžių) arba viso įmonės pavadinimo, po kurio eina žodis „akcija“.
- Akcijų rinkos kaina visada keičiasi, todėl keičiasi ir P/E santykis. Ieškodami akcijų rinkos kainos, tiesiog nekreipkite dėmesio į vidutinę, aukštą ar žemą akcijų kainą. Esamos rinkos vertės pakanka P/E santykiui nustatyti.
- Turėtumėte pasirinkti konkrečią kainą tik tuo atveju, jei lyginsite dviejų skirtingų bendrovių P/E koeficientus. Šiuo atveju apskaičiuota rinkos kaina (pvz., Atidarymo kaina tam tikrą dieną arba tiksli dabartinė kaina) turi būti vienoda abiem bendrovėms.
Žingsnis 3. Raskite pelno už akciją vertę
Finansų analitikai paprastai naudoja vadinamąjį galinį P/E santykį. Šiuo atveju EPS apskaičiuojamas naudojant paskutinių keturių ketvirčių (12 mėnesių) grynąsias pajamas, atsižvelgus į visus akcijų padalijimus, o tada padalijant iš rinkoje esančių akcijų skaičiaus. Tačiau analitikai taip pat gali naudoti prognozuojamą P/E koeficientą, kuris naudoja prognozuojamą uždarbį per ateinančius keturis ketvirčius.
- EPS vertes paprastai galima rasti finansinių svetainių akcijų ataskaitų skiltyje. Jūs tiesiog atliekate paiešką interneto paieškos sistemoje. Jei norite patys apskaičiuoti įmonės EPS vertę, formulė yra tokia: (Grynasis pelnas - dividendai iš pageidaujamų akcijų / vidutinis neapmokėtų akcijų skaičius). Reikėtų pažymėti, kad kai kuriuose šaltiniuose naudojamas laikotarpio pabaigoje parduotų akcijų skaičius (vietoj vidutinio per laikotarpį išleistų akcijų skaičiaus).
- Dėl šiek tiek skirtingų formulės variantų skirtingi šaltiniai praneša apie skirtingas tos pačios įmonės EPS vertes. Tačiau šios vertės paprastai apskaičiuojamos vidutiniškai, kad būtų gauta vidutinė EPS vertė.
Žingsnis 4. Apskaičiuokite išlaidų santykį
Gavus dviejų kintamųjų reikšmes, tereikia jas prijungti prie formulės, kad būtų galima apskaičiuoti P/E santykį. Panaudokime tikros valstybinės įmonės pavyzdį. 2015 m. Lapkričio 5 d. „Yahoo! parduoda savo akcijas už 35 140 Rp kainą.
- Buvo gauta pirmoji P/E santykio formulės dalis, būtent akcijų rinkos kaina - 35 140 Rp.
- Toliau turime rasti „Yahoo!“EPS vertę. Tiesiog įveskite „Yahoo!“ir „EPS“interneto paieškos sistemose, jei nenorite to apskaičiuoti patys. 2015 m. Lapkričio 5 d. „Yahoo“EPS vertė! yra 250 rupijų už akciją.
- Padalinkite 35 140 IDR iš 250 IDR ir gaukite „Yahoo! P/E“santykį. apie 141.
2 dalis iš 2: santykio analizė
1 žingsnis. Palyginkite P/E santykį su kitomis tos pačios pramonės įmonėmis
P/E santykis savaime yra nenaudingas. Šis skaičius yra beprasmis, jei jis nėra lyginamas su kitų tos pačios pramonės įmonių P/E santykiu. Įmonės, turinčios mažą P/E santykį, laikomos „pigesnėmis“. Investuotojai gali uždirbti pelną mažomis akcijų kainomis. Tačiau šios analizės nepakanka sprendimui pirkti bendrovės akcijas priimti.
- Pavyzdžiui, ABC akcijos parduodamos už 15 000 USD už akciją, o jų P/E santykis yra 50. XYZ akcijos parduodamos už 85 000 USD, o jų P/E santykis yra 35. Pirkti XYZ akcijas yra pigiau, nors ABC akcijų kaina yra didesnė.. Taip yra todėl, kad investuotojas moka 35 Rp už 1 Rp pelną, o ABC akcijose investuotojas moka 50 Rp už 1 Rp pelną.
- P/E santykis yra nenaudingas, palyginti su skirtingomis įmonėmis. Kiekviena pramonės šaka turi labai skirtingą vertinimo ir augimo tempą. Todėl P/E santykį galima palyginti tik tuo atveju, jei vertinamos įmonės yra panašaus dydžio ir pramonės rūšies.
Žingsnis 2. Pripažinkite, kad P/E santykiui gali turėti įtakos investuotojų lūkesčiai dėl būsimos įmonės vertės
Nors praeityje jis dažnai buvo laikomas vertės rodikliu, P/E santykis taip pat yra investuotojų lūkesčių ateičiai rodiklis. Taip yra todėl, kad akcijų kainos atspindi investuotojų mąstymą apie būsimus akcijų rezultatus. Todėl įmonė, turinti didelį P/E koeficientą, gali reikšti, kad investuotojai labai tikisi bendrovės augimo ateityje.
Ir atvirkščiai, mažas P/E santykis rodo įmonę, kuri yra nepakankamai įvertinta arba šiandien veikia geriau nei anksčiau. Kitaip tariant, P/E santykis negali būti naudojamas kaip vienas veiksnys, lemiantis įmonės akcijų pirkimo sprendimą
Žingsnis 3. Pripažinkite, kad skola gali sumažinti įmonės P/E santykį
Padidinus verslo paskolas, padidės įmonės rizika ir sumažės jos P/E santykis. Didelė skola (didelė rizika) sumažins investuotojų norą investuoti, tačiau skolos paprastai padidina įmonės pelną ir taip padidina P/E santykį. Tačiau jei įmonės pelnas iš tikrųjų mažėja, akcininkams grąžinama dalis sumažinama, nes bendrovė pirmiausia pirmenybę teiks grąžinimui kreditoriams. Tačiau dviejų tos pačios veiklos srities bendrovių įmonės, turinčios nemažą skolos sumą, turi mažesnį P/E koeficientą nei skolos neturinčios įmonės. Turėkite tai omenyje, kai naudojate P/E santykį kaip įmonės analizės įrankį.
