Naudodami laisvą pinigų srautą į nuosavybę (FCFE), galite įvertinti įmonės galimybes mokėti dividendus akcininkams, užsitikrinti papildomą skolą ir padidinti investicijas į verslą. FCFE atspindi paprastųjų akcininkų turimus grynuosius pinigus, atėmus apskaičiuotas veiklos išlaidas, mokesčius, skolų mokėjimus ir išlaidas, reikalingas produkcijai išlaikyti. Įmonės FCFE gali apibūdinti įmonės stipriąsias ir silpnąsias puses, taip pat jos gebėjimą gauti tvarias pajamas. FCFE apskaičiuojamas tiriant įvairias balanso ar finansinės padėties ataskaitos sąskaitas, kad būtų galima tiksliai įvertinti įmonės pinigų srautus.
Žingsnis
1 dalis iš 2: FCFE supratimas
1 žingsnis. Išmokite FCFE skaičiavimo įvesties pagrindų
Yra keletas bendrų FCFE skaičių nustatymo formulių, tačiau pagal šias formules įvairūs analitikai diskutavo, kokią įvestį pasirinkti aiškinant duomenis. Kadangi FCFE reiškia grynuosius pinigus, atėmus išlaidas, mokėjimus ir „išlaidas, reikalingas gamybai tęsti“, turite nustatyti, kurios iš šių „išlaidų“yra klasifikuojamos. Pagalvokite apie savo gyvenimą kaip pavyzdį, kad būtų lengviau suprasti..
- Pvz., Jei susumuojate savo asmenines pajamas per tris mėnesius, uždirbate ketvirčio pajamas. Dabar, jei norite sužinoti FCFE, galimą šio laikotarpio pabaigoje, mes atimsime jūsų pajamas iš jūsų išlaidų.
- Nuomos ir hipotekos mokėjimai, skolų mokėjimai, mokesčiai ir kitos panašios išlaidos yra fiksuotos. Jei ir toliau dirbsite, šios išlaidos ir toliau bus apmokėtos. Taigi, norint sumažinti pajamas, reikia atsižvelgti į šias išlaidas.
- Tačiau kartais sąskaita yra tam tikro verslo vieneto pelno dalis. Sudėtingiausia yra tai, kad mes sutelkiame dėmesį į „išlaidas“, kad gamyba vyktų toliau.
- Pavyzdžiui, įsivaizduokite, kiek kainuoja jūsų narystė sporto salėje. Jei esate odontologas, treniruotės sporto salėje yra galimybė, tačiau tai neturės didelės įtakos jūsų uždarbio galimybėms. Tačiau, jei esate kultūristas, narystė fitneso centre yra tiesiogiai susijusi su uždarbio potencialu. Jei jūsų narys nemokamas, jūsų pajamos taip pat gali sumažėti. Taigi į šias išlaidas reikia atsižvelgti kaip į pajamų išskaitymą, kad sumažėtų jūsų FCFE.
Žingsnis 2. Supraskite analitiko vaidmenį
Analitikai nustato, ar reikalingos reinvestavimo išlaidos ir kapitalas, siekiant išlaikyti ir (arba) padidinti įmonės pelną. Tai apima duomenų analizę ir kūrybinį mąstymą.
Pavyzdžiui, jei įmonė sumažins įrangos pirkimą, išlaidos per trumpą laiką sumažės, tačiau ilgainiui augimas sumažės ir netgi išnyks. Geras analitikas taip pat tai atpažins ir atsakys. Galbūt parduodant savo akcijų paketą
Žingsnis 3. Sužinokite FCFE formulę
Yra keletas būdų, kaip tiesiogiai ar netiesiogiai apskaičiuoti FCFE. Tačiau labiausiai tiesioginė formulė yra: = NI + NCC + Int x (1 - mokesčio tarifas) - FCInv - WCInv + grynasis skolinimasis. Šie kintamieji bus paaiškinti taip.
- NI: grynosios pajamos (grynosios pajamos). Tai yra bendras įmonės pelnas, atėmus visas pajamas iš tam tikro ataskaitinio laikotarpio išlaidų ir mokesčių.
- NCC: negrynaisiais pinigais apmokestinami mokesčiai. Tai yra pajamas atimančios išlaidos, už kurias nereikia mokėti grynaisiais pinigais tuo laikotarpiu, su kuriuo jos susijusios. Pavyzdžiui, einamojo laikotarpio nusidėvėjimo išlaidos dėl ankstesnio laikotarpio gamybos sąnaudų.
- Int: palūkanų pajamos (palūkanų pajamos). Šias pajamas gauna kapitalo skolintojas. Į šias pajamas įeina palūkanos, gautos iš skolininko už paskolą. Šis kintamasis paprastai reiškia finansinę bendrovę.
- FCInv: ilgalaikio kapitalo išlaidos. Tai įmonių pirkiniai, reikalingi veiklai ir našumui palaikyti ar pagerinti, pavyzdžiui, naujų laivų pirkimas transporto įmonei.
- WCInv: apyvartinio kapitalo investicijos (apyvartinio kapitalo investicijos). Šis skaičius gaunamas atimant įmonės trumpalaikį turtą (grynuosius pinigus, atsargas ir gautinas sumas) su trumpalaikiais įsipareigojimais (trumpalaikėmis skolomis ir mokėtinomis prekėmis). Šis skaičius įvertins įmonės gebėjimą apmokėti savo brandos išlaidas ir apima pinigų ir pinigų ekvivalentų sumą, kurią galima reinvestuoti ir plėtoti verslą.
- Grynasis skolinimasis arba grynosios paskolos. Šis skaičius apskaičiuojamas atimant pagrindinę bendrovės sumokėtos paskolos sumą ir per tą patį laikotarpį suteiktų paskolų skaičių. Kitaip tariant, grynoji paskola = paskolos suma - pagrindinė sumokėta suma. Jei įmonė ima daugiau paskolų nei sumokėjo, akcininkams suteikiama daugiau grynųjų pinigų.
Žingsnis 4. Supraskite, kada tikslinga naudoti FCFE
FCFE ne visada yra geriausias analizės metodas, tačiau jūs galite įsivaizduoti grynųjų pinigų prieinamumą ir panaudojimą, jei tiriamai bendrovei tinka šie dalykai:
- Įmonė uždirba pelną
- Stabili įmonių skola
- Jūs sutelkiate dėmesį į įmonės nuosavybės vertinimą.
2 dalis iš 2: FCFE apskaičiavimas
Žingsnis 1. Gaukite informaciją apie įmonę
Pajamų ataskaitos, pinigų srautų ataskaitos ir viešųjų bendrovių finansinės padėties ataskaitos turėtų būti prieinamos iš pačių bendrovių ir iš tokių organizacijų kaip IDX.
- Šie dokumentai suteiks svarbiausią informaciją FCFE apskaičiavimui.
- Atliekant analizę taip pat pravers kita informacija, kurią galima gauti, kad būtų galima susidaryti išsamesnį įmonės išlaidų modelio vaizdą.
Žingsnis 2. Raskite naujausias įmonės grynąsias pajamas
Paprastai šį skaičių galima rasti pelno (nuostolių) ataskaitos apačioje.
Pavyzdžiui, tarkime, kad ABC grynosios pajamos yra 2 000 000 USD
Žingsnis 3. Pridėkite negrynųjų pinigų išlaidas
Šios išlaidos apima nusidėvėjimą ir amortizaciją. Šios dvi išlaidos paprastai nurodomos pelno (nuostolių) ataskaitoje. Tačiau tai taip pat galima rasti pinigų srautų ataskaitoje. Šios išlaidos sumažina pelną, bet nemažina pinigų.
- Šios išlaidos pridedamos, nes jos neatspindi faktinių pinigų išlaidų, todėl teoriškai šios lėšos akcininkams vis dar yra prieinamos.
- Tarkime, bendrovė ABC šiais metais turi 200 000 000 USD negrynųjų pinigų išlaidų
- 2 000 000 000 IDR + 200 000 000 IDR = 2 200 000 000 IDR
4 žingsnis. Sumažinkite ilgalaikio kapitalo išlaidas
Turite sumažinti išlaidas, kurių reikia įmonei tęsti, ir padidinti savo produktyvumą (pvz., Nauja įranga).
- Skaičių galite įvertinti naudodamiesi įmonės pinigų srautų ataskaitos „kapitalo išlaidų“skaičiumi.
- Tarkime, kad bendrovė ABC turi 400 000 USD ilgalaikio kapitalo išlaidų.
- 2 200 000 000 IDR - 400 000 000 IDR = 1 800 000 000 IDR
Žingsnis 5. Atimkite apyvartinio kapitalo investicijų skaičių
Kiekviena įmonė turi turėti lėšų savo kasdienei veiklai. Šis fondas yra apyvartinio kapitalo investicija. Tai galite įvertinti naudodamiesi įmonės trumpalaikiu turtu ir trumpalaikiais įsipareigojimais naujausioje finansinės būklės ataskaitoje.
- Iš trumpalaikių įsipareigojimų atimkite įmonės trumpalaikį turtą. Rezultatai parodys, kiek bendrovė turi pinigų savo kasdienėms išlaidoms, tiek netikėtoms, tiek netikėtoms.
- Šis skaičius gali būti trumpalaikės įmonės finansinės būklės matas. Įmonės, neturinčios teigiamo apyvartinio kapitalo, paprastai netrunka ilgai.
- Kita vertus, per didelis apyvartinis kapitalas rodo neefektyvumo požymius, o tai reiškia, kad įmonė neinvestuoja savo perteklinių lėšų, kad padidintų pelną.
- Tarkime, bendrovė ABC turi 200 000 USD apyvartinių lėšų investicijų.
- 1 800 000 000 IDR - 200 000 000 IDR = 1 600 000 000 IDR
6. Pridėkite grynųjų paskolų
Pridėkite papildomų lėšų, kurias įmonė turi dėl paskolų. Tai nustatoma atimant sumokėtos skolos sumą iš paskolos, suteiktos per tą patį skaičiavimo laikotarpį, sumos.
- Norėdami užbaigti skaičiavimą, palyginkite skolos duomenis įmonės finansinės būklės ataskaitoje. Atimkite skolą laikotarpio pradžioje iš skaičiaus laikotarpio pabaigoje. Teigiamas skaičius reiškia, kad grynasis skolinimasis padidėjo, o neigiamas skaičius reiškia, kad grynasis skolinimasis sumažėjo.
- Tarkime, bendrovė ABC šiemet pasiskolino 500 mln.
- 1 600 000 000 IDR + 500 000 000 IDR = 2 100 000 000 IDR
- Taigi bendrovės FCFE yra 2,1 mlrd
Žingsnis 7. Analizuokite savo rezultatus
Šio skaičiavimo priežastis yra pašalinti sąskaitas, kurios neatspindi tikrovės. Šie rezultatai leidžia nustatyti, kiek grynųjų pinigų iš tikrųjų ateina ir kas iš tikrųjų išeina. Todėl galite sužinoti, kiek lėšų gali būti skiriama įmonės investuotojams.
- Kvalifikuoti analitikai gali naudoti šią informaciją, norėdami pastebėti netinkamai įkainotas poras (pvz., Nustatyti, ar bendrovė yra pervertinta ar nepakankamai įvertinta investuotojų) ir atitinkamai pakoreguoti jos vertę.
- Ieškokite nuolatinio neatitikimo tarp FCFE ir dividendų išmokėjimo normos. Tai rodo, kad bendrovės rankose yra papildomų pinigų, kuriuos analitikas turėtų atkreipti dėmesį. Tai gali būti teigiamas signalas, nes tai reiškia, kad įmonė turi lėšų/pinigų investuoti, išpirkti išpirkimus, padidinti dividendus ar apsisaugoti nuo galimo nuosmukio.
- Kita vertus, jei dividendai viršija FCFE, dividendų tęstinumas gali būti problemiškas.
