Finansų srityje dividendų išmokėjimo koeficientas yra būdas įvertinti įmonės pajamų dalį, kuri yra išmokama investuotojams dividendų forma, o ne reinvestuojama į bendrovę tam tikrą laikotarpį (paprastai vienerius metus). Apskritai įmonės, turinčios didesnį dividendų išmokėjimo koeficientą, paprastai yra senesnės, gerai įsitvirtinusios įmonės, kurios smarkiai išaugo, o įmonės, turinčios mažesnį dividendų išmokėjimo koeficientą, paprastai yra naujesnės įmonės, turinčios augimo potencialą. Norėdami sužinoti įmonės dividendų išmokėjimo santykį tam tikrą laikotarpį, naudokite formulę Išmokėti dividendai padalyti iš grynųjų pajamų arba Metiniai dividendai už akciją, padalyti iš pelno už akciją (EPS). Abi formulės yra lygiavertės viena kitai.
Žingsnis
1 metodas iš 3: grynųjų pajamų ir dividendų naudojimas
1 žingsnis. Nustatykite įmonės grynąsias pajamas
Norėdami sužinoti bendrovės dividendų išmokėjimo koeficientą, pirmiausia išsiaiškinkite jos grynąsias pajamas už analizuojamą laikotarpį (vieneri metai yra įprastas laikotarpis apskaičiuojant dividendų išmokėjimo koeficientus). Šią informaciją galima rasti įmonės pelno (nuostolių) ataskaitoje. Kad būtų aišku, matote įmonės pajamas, atėmus visas išlaidas, įskaitant mokesčius, verslo veiklos išlaidas, nusidėvėjimą, amortizaciją ir palūkanas.
-
Pavyzdžiui, tarkime, kad pradedanti įmonė „Jim's Light Bulb“pirmaisiais veiklos metais uždirbo 200 000 USD pajamų, tačiau įmonė patiria 50 000 USD aukščiau išvardintoms išlaidoms. Šiuo atveju „Jim's Light Bulb“grynosios pajamos yra 200 000–50 000 = $150.000.
Apskaičiuokite dividendų išmokėjimo koeficientą 2 veiksmas Žingsnis 2. Nustatykite išmokamų dividendų sumą
Sužinokite, kiek pinigų bendrovė išmokėjo dividendų forma per analizuojamą laikotarpį. Dividendai yra mokėjimai, skirti bendrovės investuotojams, užuot išsaugoti ar reinvestuoti į įmonę. Dividendai paprastai nėra išvardyti pelno (nuostolių) ataskaitoje, tačiau įtraukiami į balansą ir pinigų srautų ataskaitą.
Tarkime, kad „Jim's Light Bulb“, būdama palyginti jauna įmonė, nusprendžia reinvestuoti didžiąją dalį savo grynųjų pajamų, išplėsdama savo gamybos pajėgumus ir mokėdama tik 3750 USD dividendus per ketvirtį. Šiuo atveju naudosime 4 x 3750 = $15.000 kaip pirmaisiais verslo metais išmokėtų dividendų suma.
Apskaičiuokite dividendų išmokėjimo koeficientą 3 žingsnis 3 žingsnis. Padalinkite dividendus iš grynųjų pajamų
Kai žinote, kiek grynųjų pajamų įmonė uždirba ir moka dividendus už nustatytą laikotarpį, rasti bendrovės dividendų išmokėjimo koeficientą tampa lengva. Dividendų išmokas padalinkite iš grynųjų pajamų. Jūsų gauta vertė yra dividendų išmokėjimo koeficientas.
-
„Jim's Light Bulb“galime rasti dividendų išmokėjimo santykį, padalydami 15 000 iš 150 000, o tai suteikia mums 0, 10 (arba 10%).
Tai reiškia, kad „Jim's Light Bulb“investuotojams moka 10% savo uždarbio, o likusią dalį (90%) reinvestuoja į bendrovę.
2 metodas iš 3: metinių dividendų ir pelno už akciją naudojimas
Apskaičiuokite dividendų išmokėjimo koeficientą 4 žingsnis 1 žingsnis. Nustatykite dividendus vienai akcijai
Aukščiau pateiktas metodas nėra vienintelis būdas sužinoti įmonės dividendų išmokėjimo koeficientą. Santykį taip pat galima nustatyti pagal dvi kitas finansinės informacijos dalis. Norėdami pasirinkti šį alternatyvų metodą, pirmiausia išsiaiškinkite bendrovės dividendų už akciją (arba DPS) vertę. Tai reiškia pinigų sumą, kurią kiekvienas investuotojas gauna už turimas akcijas. Ši informacija paprastai įtraukiama į akcijų ketvirčio žemos ir didelės (siūlomos) vertės ataskaitą, todėl gali tekti pridėti daugiau nei vieną vertę, jei norite išanalizuoti visų metų laikotarpį.
Pažvelkime į kitą pavyzdį. Ilgametė bendrovė „Rita's Rug“šiandieninėje rinkoje neturi daug galimybių augti, todėl užuot uždirbusi pelną plėsdama verslą, ji gerai moka savo investuotojams. Tarkime, kad pirmąjį ketvirtį „Ritos kilimas“moka 1 USD už akciją dividendų. K2 ši įmonė moka 0,75 USD. K3 bendrovė moka 1,50 USD, o K4 - 1,75 USD. Jei norime žinoti visų metų dividendų išmokėjimo koeficientą, pridedame 1 + 0,75 + 1,50 + 1,75 = 4,00 USD už akciją kaip mūsų DPS vertė.
Apskaičiuokite dividendų išmokėjimo santykį 5 veiksmas 2 žingsnis. Nustatykite pelną už akciją
Toliau raskite įmonės pelną už akciją (EPS) per nurodytą laikotarpį. EPS parodo grynųjų pajamų sumą, padalytą iš investuotojų turimų akcijų skaičiaus, arba, kitaip tariant, pinigų sumą, kurią kiekvienas investuotojas gautų, jei įmonė hipotetiškai išmokėtų 100% savo uždarbio dividendų forma. Ši informacija paprastai įtraukiama į įmonės pelno (nuostolių) ataskaitą.
Tarkime, kad „Rita's Rug“valdo 100 000 investuotojams priklausančių akcijų ir kad šios akcijos paskutiniais verslo metais uždirbo 800 000 USD. Šiuo atveju EPS yra 800 000/100 000 = 8 USD už akciją.
Apskaičiuokite dividendų išmokėjimo koeficientą 6 veiksmas 3 žingsnis. Metinius dividendus vienai akcijai padalinkite iš pelno už akciją
Kaip ir aukščiau pateiktas metodas, lieka tik palyginti dvi gautas vertes. Raskite savo įmonės dividendų išmokėjimo koeficientą, padalindami dividendus vienai akcijai iš pelno už akciją.
„Rita's Rug“dividendų išmokėjimo koeficientą galima rasti padalijus 4 iš 8, o tai duoda pelną 0,50 (arba 50%). Kitaip tariant, praėjusiais metais bendrovė išmokėjo pusę savo uždarbio dividendų forma savo investuotojams.
3 metodas iš 3: Dividendų išmokėjimo koeficiento naudojimas
Apskaičiuokite dividendų išmokėjimo santykį 7 žingsnis Žingsnis 1. Apskaičiuokite vieną specialų dividendą, vieną išmokėjimą
Tiesą sakant, dividendų išmokėjimo koeficientas atsižvelgia tik į reguliarius investuotojams mokamus dividendus. Tačiau įmonės kartais siūlo visiems (arba tik „daliai“) investuotojams pasiūlyti vienkartinius dividendus. Siekiant tiksliausio išmokėjimo koeficiento vertės, šie „ypatingi“dividendai neturėtų būti įtraukti į dividendų išmokėjimo koeficiento apskaičiavimą. Todėl pakoreguota dividendų išmokėjimo koeficiento apskaičiavimo formulė, apimanti konkretų dividendą, yra (Visi dividendai - specialieji dividendai)/Grynosios pajamos.
Pvz., Jei bendrovė kasmet moka reguliarius ketvirčio dividendus, kurių bendra suma yra 1 000 000 USD, bet taip pat išmoka specialų 400 000 USD dividendų savo investuotojams, gavus netikėtai didelį pelną, tada mes galime neatsižvelgti į šį ypatingą dividendą savo skaičiavimuose. Darant prielaidą, kad grynosios pajamos yra 3 000 000 USD, šios bendrovės dividendų išmokėjimo koeficientas yra (1 400 000 - 400 000)/3 000 000 = 0,334 (arba 33,4%).
Apskaičiuokite dividendų išmokėjimo koeficientą 8 žingsnis Žingsnis 2. Investicijų palyginimui naudokite dividendų išmokėjimo koeficientą
Vienas dalykas, kurį turi žmonės, norintys investuoti, yra palyginti skirtingas investavimo galimybes, peržiūrėdami istorinius kiekvienos galimybės siūlomus dividendų išmokėjimo santykius. Investuotojai paprastai atsižvelgia į koeficiento dydį (kitaip tariant, ar bendrovė grąžina savo pajamas investuotojams didelėmis ar mažomis sumomis), taip pat į įmonės stabilumą (kitaip tariant, kiek šis santykis skiriasi nuo vienerių metų) į kitą). Skirtingi dividendų išmokėjimo koeficientai patinka investuotojams, turintiems skirtingus tikslus. Apskritai, labai maži arba labai dideli išmokų santykiai (taip pat tie, kurie labai skiriasi arba laikui bėgant mažėja) rodo rizikingą investiciją.
Apskaičiuokite dividendų išmokėjimo koeficientą 9 veiksmas Žingsnis 3. Pasirinkite aukštą fiksuotų pajamų santykį ir mažą augimo potencialo santykį
Kaip minėta aukščiau, yra priežasčių, kodėl tiek dideli, tiek maži išmokėjimo koeficientai gali būti patrauklūs investuotojams. Tiems, kurie ieško saugių investicijų ir turi galimybę gauti pastovių pajamų, didelis išmokėjimo koeficientas gali reikšti, kad įmonė išaugo iki tokio lygio, kad jai nebereikia per daug investuoti į save, todėl tai yra saugi investicija. Kita vertus, žmogui, kuris ieško pelningos galimybės su viltimi ilgainiui uždirbti didelę grąžą, mažas išmokų santykis gali reikšti, kad įmonė daug investuoja į savo ateitį. Jei įmonė pasirodys sėkminga, tokios investicijos gali būti labai pelningos. Tačiau tai taip pat gali būti rizikinga, nes bendrovės ilgalaikis potencialas lieka nežinomas.
Apskaičiuokite dividendų išmokėjimo santykį 10 veiksmas 4 žingsnis. Būkite atsargūs dėl labai didelių dividendų išmokėjimo koeficientų
Bendrovė, kuri 100% ar daugiau savo pajamų moka kaip dividendus, gali „atrodyti“kaip gera investicija, tačiau iš tikrųjų tai gali būti ženklas, kad įmonės finansinė būklė yra nestabili. 100% ar didesnis išmokėjimo koeficientas reiškia, kad įmonė investuotojams moka daugiau pinigų nei uždirba. Kitaip tariant, įmonė patiria nuostolių mokėdama savo investuotojams. Kadangi tokia praktika dažnai nėra tvari, tai gali būti ženklas, kad neišvengiamai labai sumažės išmokėjimo koeficientai.
Šiai tendencijai yra išimčių. Įsteigtos įmonės, turinčios didelį augimo potencialą ateityje, kartais gali pasiūlyti daugiau nei 100%išmokų santykį. Pavyzdžiui, 2011 m. AT&T išmokėjo 1,75 USD dividendus už akciją ir uždirbo tik 0,77 USD už akciją. Tai reiškia, kad išmokų santykis viršija 200%. Tačiau kadangi bendrovės apskaičiuotas pelnas vienai akcijai (EPS) tiek 2012, tiek 2013 m. Buvo didesnis nei 2 USD už akciją, trumpalaikis nesugebėjimas išlaikyti dividendų išmokų neturi įtakos įmonės ilgalaikėms finansinėms perspektyvoms
Įspėjimas
- Nepainiokite išmokėjimo koeficiento su dividendų pajamingumu, kuris apskaičiuojamas taip:
- Dividendų pajamingumas = DPS (dividendai už akciją) / akcijų rinkos kaina
- Dividendų pajamingumą taip pat galima apskaičiuoti išmokėjimo koeficientą padauginus iš EPS (pelnas už akciją), padalytą iš akcijos rinkos kainos.
-
