Akcijų grąža (ROE) yra vienas iš finansinių rodiklių, kurį investuotojai dažnai naudoja akcijoms analizuoti. Šis koeficientas parodo įmonės valdymo komandos efektyvumo lygį, gaunant pelną iš akcininkų investuotų lėšų. Kuo didesnė ROE, tuo didesnis pelnas gaunamas iš investuotų lėšų, kad jis atspindėtų įmonės finansinės būklės lygį.
Žingsnis
1 dalis iš 3: Nuosavybės grąžos apskaičiavimas
1 žingsnis. Apskaičiuokite akcininkų nuosavybę (SE)
Akcininkų nuosavybė gaunama iš skirtumo tarp viso turto (viso turto arba TP) ir visų įsipareigojimų (visų įsipareigojimų arba TL). Taigi SE = TA - TL. Šią informaciją galima gauti iš metinės arba ketvirčio finansinės ataskaitos bendrovės interneto svetainėje.
Pavyzdžiui, įmonės turtas yra 750 000 000 PV, o visi įsipareigojimai - 500 000 000 PV. Taigi akcininkų nuosavybė yra 750 000 000 Rp - 500 000 000 Rp = 250 000 000 Rp. Šis skaičius reikalingas norint apskaičiuoti vidutinę akcininkų nuosavybę
2 žingsnis. Apskaičiuokite vidutinę akcininkų nuosavybę (SEavg)
Apskaičiuokite ir pridėkite akcininkų nuosavybę laikotarpio pradžioje (SE1) ir laikotarpio pabaigoje (SE2), tada padalinkite iš 2, kad surastumėte SEavg. Taigi investuotojai gali įvertinti įmonės pelningumo pokyčius per vieną laikotarpį ar metus.
- Pavyzdžiui, apskaičiuokite akcininkų nuosavybę 2015 m. Gruodžio 31 d., Atimdami visą turtą ir visus įsipareigojimus. 2014 m. Gruodžio 31 d. Atlikite tą patį su akcininkų nuosavybe, tada padalinkite abu iš 2. Pavyzdžiui, 750 000 000 Rp (turtas) - 250 000 000 Rp (įsipareigojimai) = 500 000 000 Rp 2014 m. Gruodžio 31 d. Ir 1 250 000 000 Rp turto) - 500 000 000 Rp (įsipareigojimai) = 750 000 000 Rp 2015 m. gruodžio 31 d. Šis skaičius reikalingas apskaičiuojant ROE.
- Bet kuriuo metu galite pasirinkti metų laikotarpio pradžios datą ir palyginti ją su ta pačia data praėjusiais metais.
Žingsnis 3. Raskite grynąjį pelną (grynąjį pelną arba NP)
Įmonės grynosios pajamos yra išvardytos finansinėse ataskaitose, tiksliau - pelno (nuostolių) ataskaitoje. Grynosios pajamos parodo pajamų ir išlaidų skirtumą. Jei įmonė patiria nuostolių (išlaidos didesnės nei pajamos), naudokite neigiamą skaičių.
4 žingsnis. Apskaičiuokite nuosavybės grąžą (ROE)
Padalinkite grynąsias pajamas iš vidutinės akcininkų nuosavybės. ROE = NP/SEavg.
- Pavyzdžiui, padalinkite 1 000 000 USD grynąsias pajamas iš 625 000 000 USD vidutinės akcininkų nuosavybės = 1,6 arba 160% ROE. Tai reiškia, kad bendrovė uždirba 160% pelno už kiekvieną rupiją, kurią investuoja akcininkai.
- Įmonė yra gana pelninga, jei jos ROE yra ne mažesnė kaip 15%
- Venkite investuoti į įmones, kurių ROE yra mažesnė nei 5%.
2 dalis iš 3: ROE informacijos naudojimas
Žingsnis 1. Palyginkite bendrovės ROE per pastaruosius 5-10 metų
Tai suteiks informacijos apie įmonės augimą, tačiau negarantuoja, kad įmonė ir toliau augs tokiu tempu.
- Laikui bėgant galite pastebėti padidėjimą ir sumažėjimą dėl padidėjusios skolos iš paskolų. Įmonės negali padidinti ROE nesiskolindamos lėšų ar nepardavusios akcijų. Skolų mokėjimas sumažins grynąsias pajamas. Akcijų pardavimas sumažina pelną už akciją.
- Nekilnojamojo turto, kurio augimo tempas yra didelis, investicijų grąža yra didelė, nes jos gali gauti papildomų pajamų nereikalaujant išorės finansavimo.
- Palyginkite to paties dydžio ir pramonės įmonių ROE rodiklius. Galbūt ROE yra mažas, nes pramonės, kurioje dirbate, pelnas yra mažas.
2 žingsnis. Apsvarstykite galimybę investuoti į įmonę, kurios ROE yra maža (mažesnė nei 15%)
Galbūt įmonė imasi esminės politikos, pavyzdžiui, atleidžia kai kuriuos savo darbuotojus, o tai lemia neigiamus įmonės pajamų rodiklius ir mažą ROE. Taigi įmonės pelningumo matavimas gali būti neteisingas, jei atsižvelgiama tik į ROE ir pelno/nuostolių lygį. Prieš pašalindami įmonę iš investicijų sąrašo, įvertinkite kitas pelningumo priemones įmonėms, turinčioms mažą ROE, pavyzdžiui, laisvo pinigų srauto lygį.
Pavyzdžiui, bendrovės ABC grynosios pajamos mažėja dėl padidėjusių išlaidų dėl atleidimo, naujos įrangos pirkimo ar biurų perkėlimo. Bendrovė nereiškia, kad ateityje ji negaus pelno, nes didelių įmonių politika paprastai būna tik retkarčiais
3 žingsnis. Palyginkite ROE su turto grąža (ROA)
ROA yra įmonės gebėjimas gauti pelno iš kiekvieno turimo turto rupijos. Į šį turtą įeina pinigai bankuose, įmonių gautinos sumos, žemė ir pastatai, įranga, atsargos ir baldai. SIG apskaičiuojama dalijant grynąsias pajamas (gautas iš pelno (nuostolių) ataskaitos) ir visą įmonės turtą (gautą iš balanso). Kuo mažesnė ROA, tuo mažesnis įmonės pelningumas. Įmonės gali turėti labai skirtingus ROA ir ROE skaičius dėl įmonės skolos.
- Turtas = įsipareigojimai + nuosavas kapitalas. Taigi įmonės, neturinčios skolų, turi tiek pat turto ir nuosavo kapitalo. Todėl bendrovės ROA ir ROE skaičiai yra vienodi.
- Tačiau jei įmonė skolinasi lėšas ir įsiskolina, įmonės turtas padidėja (dėl grynųjų pinigų padidėjimo) ir nuosavas kapitalas sumažėja (nes nuosavybė = turtas - įsipareigojimai).
- Kai nuosavas kapitalas mažėja, ROE padidėja.
- Kai turtas didėja, ROA mažėja.
3 dalis iš 3: Įmonės sveikatos lygio įvertinimas
1 žingsnis. Ištirkite įmonės skolą
Jei įmonė turi daug skolų, popieriuje įmonės ROE bus didelė. Taip yra todėl, kad skolos sumažina įmonės nuosavybę ir padidina jos pelną. Tačiau turto skaičius taip pat padidėjo dėl pinigų gavimo iš skolų. Todėl ROA bus mažesnė, nes grynosios pajamos yra padalintos iš viso turto.
Žingsnis 2. Apskaičiuokite kainos ir pelno santykį (Kainos uždarbio koeficientas arba P/E santykis)
Šis santykis rodo dabartinę bendrovės akcijų kainą, palyginti su jos pelnu už akciją. Formulė yra padalinti rinkos kainą už akciją (dabartinę akcijų rinkos kainą) iš pelno už akciją.
- Pavyzdžiui, dabartinė rinkos kaina, tenkanti vienai bendrovės akcijai, yra 25 000 IDR/5 000 IDR pelnas už akciją = 5/P/E santykis.
- Aukštas P/E santykis rodo, kad investuotojai tikisi didelio pelno augimo ateityje. Mažas P/E santykis rodo, kad bendrovė nėra patraukli investuotojams arba jai sekasi geriau nei ankstesnės tendencijos. Vidutinis P/E santykis nuo XIX amžiaus buvo apie 16. 6.
Žingsnis 3. Palyginkite bendrovės pelną už akciją
Per pastaruosius 5–10 metų bendrovė turėtų nuolat augti. Pelnas (uždarbis) - tai pajamų suma, kurią įmonė uždirba sumokėjusi visas savo išlaidas.
